【钜亨网编译 陈韦廷】在五一连假期间，离岸人民币兑美元一度收复 7.2 汇率整数关口，从 7.2312 一路强升至今年 2 月以来最高点 7.1644，大幅升值接近 700 个基点。
据《21 世纪经济报导》报导，一位香港银行外汇交易员表示，离岸人民币狂升是因为上周香港恒生指数涨幅一度接近 5%，带动全球资本对人民币汇率等中国资产的配置兴趣骤然升温，尤其是不少全球基金在看多港股同时，纷纷增持离岸人民币多头部位。
过去，离岸人民币汇率走势与北向资金进出存在较高的正相关性，但跟港股波动之间的相关性相对较低。
一位香港私募基金经理说，五一长假期间同步买进港股与离岸人民币的海外资本，可能是有新的投资逻辑，他们看好中国经济基本面持续好转，将让人民币汇率与中国各类股票资产双双上涨。
这位基金经理还指出，由于五一长假中国休市，部分海外投资机构可能将买进离岸人民币作为看涨 A 股的一种替代，若不是上周五 (3 日) 美元指数触底反弹引发离岸人民币获利了结卖压，离岸人民币很可能已顺势升破 7.15。
业内人士认为，由于上周五美国非农就业数据弱于预期引发联准会 (Fed)9 月降息预期升温，加之中国经济基本面持续好转吸引海外资本继续争相涌入 A 股，未来离岸人民币汇率仍有望稳步回升。
多位业内人士透露，离岸人民币在五一假期期间受追捧程度不亚于港股，离岸人民币兑美元连 3 日走升，累计升幅逾 500 个基点，尤其是上周五当天一度大涨逾 400 个基点，若不是美元指数从 104.5 触底反弹至 105 上方，人民币汇率可能顺势上涨突破 7.15 整数关口。
另一个引发五一长假期间离岸人民币升势原因则为，越来越多海外资本提前将资金转入香港市场兑换成离岸人民币，如此既可避开美元走贬带来的汇兑损失，又能在假期过后透过陆股通管道迅速进入 A 股投资，赚取中国经济基本面持续好转的红利。
上述香港私募基金经理还说，上周 Fed 决定暂缓缩减资产负债表速度令美元指数回落，也使得众多海外量化投资基金纷纷加码增持离岸人民币多头部位。
此外，另一个需要关注的因素是日元兑美元上周升值约 4%，引发全球资本对日本政府干预汇市的讨论，某种程度也让全球外汇市场意识到亚太货币贬值压力开始减弱，让不少投机资本纷纷对人民币等亚太货币回补空头部位。
但他坦言，此次离岸人民币汇率涨幅有多大仍看美元脸色，尤其是上周五美元指数从 104.5 触底反弹收复 105 整数关口，令离岸人民币回跌至 7.2 附近。
在业内人士看来，五一长假期间离岸人民币之所以大涨的另一个原因，是 10 年期中美公债殖利率差距倒挂幅度再度缩小，并认为只要北向资金继续涌入 A 股市场，加之中国经济基本面继续好转，离岸人民币汇率的下跌压力相对可控，反而有较高机率延续本月以来的升势。
一位新兴市场投资基金经理指出，受 Fed 放缓缩表速度影响，五一长假期间美国 10 年期公债殖利率跌至 4.5% 附近，令中美利差倒挂幅度收窄至 219 个基点。
这也引发众多追踪中美利差倒挂幅度的海外量化投资基金纷纷买进离岸人民币，毕竟这些基金始终认为，中美利差倒挂幅度与离岸人民币呈现较高的负相关性，也就是当中倒挂幅度缩小，离岸人民币汇率将走升。
这位新兴市场投资基金经理还认为，此次海外量化投资基金在五一长假期间建立大量离岸人民币多头部位，是提前布局看涨人民币汇率中长期升值。
此外，目前不少亚太地区资产管理机构与欧美家族办公室也打算增持中国资产，因为他们意识到中国资产配置比例偏低，导致自家全球投资组合的避险能力偏弱，这也将让离岸人民币汇率拥有新的升值动能。
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