【第一财经】出海投资大热的背景下,多家海外业务业绩亮眼的上市公司成为市场焦点,股价迅速上涨。
记者梳理2023年年报发现,制造类行业年报频频提到“出海”,部分公司更是把积极拓展海外市场、在海外建设制造装备工厂作为未来若干年的核心工作。那么,2023年A股海外收入主要集中在哪些行业?又有哪些公司的海外收入处在高速增长阶段?
14家公司去年实现千亿海外收入
Wind数据显示,截至2023年年末,A股5363家上市公司中,有3417家实现海外业务收入,总金额合计8.51万亿元,上年同期这两项数据分别为3382家、8.16万亿元,即2023年A股上市公司的海外业务收入同比增加了3500亿元,增幅为4.3%。
分行业(申万一级行业)来看,8.51万亿元海外营收主要由九大行业贡献,按照公司数量从多到少排序,依次为机械设备、电子、基础化工、医药生物、电力设备、汽车、计算机、轻工制造和有色金属。其中,机械设备、电子、基础化工、医药生物、电力设备五大行业的上市公司数量均超过300家。
按海外营收占总营收比例来看,有264家上市公司2023年海外业务收入占比超过70%,主要集中在电子、机械设备、医药生物和轻工制造。
14家上市公司2023年海外业务收入超过1000亿元,2022年同期为10家。5家新进入“千亿出海阵营”的公司是比亚迪(002594.SZ)、宁德时代(300750.SZ)、中国交建(601800.SH)、潍柴动力(000338.SZ)、上汽集团(600104.SH),京东方A(000725.SZ)掉出阵营。另外,工商银行(601398.SH)海外收入由2022年的1358.74亿元减少至2023年的1007.26亿元。
2023年海外业务收入金额前15名
从出海规模千亿公司可以看到,行业景气度的变化使得海外业务收入头部阵营发生了显著变化。新能源高景气度下,比亚迪与宁德时代的海外收入双双首次突破千亿元;传统面板领域的京东方A连续三年(2021年~2023年)海外收入规模下滑,由1254.6亿元减少至940.01亿元。
具体来看,消费电子龙头立讯精密(002475.SZ)的海外业务收入连续两年坐稳A股第一,2023年公司产品出海规模为2067.56亿元,同比增长6.68%。
新能源汽车全球渗透率不断提升,也带动国内头部公司的出海规模。比亚迪去年海外业务收入同比增长75%,达1602.22亿元,排名上升至第二,上年同期为914.53亿元,位列第14。这是比亚迪海外业务首次突破千亿元,公司的新能源汽车已经销往日本、德国、澳大利亚、巴西、阿联酋等50多个国家和地区。
宁德时代过去三年海外收入呈现高速增长,2021年、2022年的海外收入分别为272.42亿元、757.3亿元,2023年进一步增长73%至1309.92亿元,过去三年累计增幅高达380%。上汽集团同样受益于全球新能源汽车渗透率提升,公司海外业务收入由2021年的567.34亿元增长至2023年的1120.38亿元。
长城汽车(601633.SH)近几个季度的营收、净利增速迅猛,哈弗作为其旗下销量的基盘,占据出口主要的比重。2023年长城汽车的出海规模实现翻番,海外全年销售31.4万辆,同比增长82.37%,海外收入达531.14亿元,上年同期为263.55亿元。今年第一季度,长城汽车实现营业收入428.6亿元,同比增长47.60%;归属母公司股东的净利润达到32.28亿元,同比增长超17倍,创下历史同季度的营收、净利之最。在公司年度股东大会上,董事长魏建军表示,今年出口销量计划挑战“保40万争50万”的目标。
全球光伏组件出货前五大厂商均为中国企业,晶科能源、天合光能(688599.SH)、隆基绿能(601012.SH)、晶澳科技(002459.SZ)、阿特斯,这些公司都是出海“大户”。但2023年光伏全产业链降价和上年度高基数的背景下,这些光伏组件龙头的出货增速下滑明显。
隆基绿能、天合光能、晶澳科技2023年海外业务规模分别排在第34、第35、第36,分别实现收入485.37亿元、468.77亿元、444.27亿元。其中隆基绿能与晶澳科技的海外收入增速均不到2%,天合光能实现约13%增速,2022年这3家公司都实现了30%以上的海外业务收入增速。
部分细分行业全球景气度今年有望延续
2023年部分行业的全球景气度维持在高位,出海业务成为上市公司业绩新增长点的同时,也为相关投资者带来了超额收益,这些行业2024年的景气度趋势受市场高度关注。
市场普遍认为,今年前3个月的出口规模增速并不理想,但有望在波动中改善,往后看出口的景气应会延续,结构性机会仍然存在,包括汽车、机械设备、电力设备、家电等行业有望在今年实现出海规模继续增长。
机械设备是2023年拥有海外业务收入公司数量最多的行业,就2024年该行业的出海趋势,华创证券5月12日发布的研报认为,我国制造业企业供应链完备,国产品牌在全球仍具有显著的成本优势,大规模设备更新提振内需,有望与出海形成共振,国内高端装备行业有望开启新一轮景气周期。
由新能源浪潮带动的电网改造与电力设备需求高增长,使得2023年该行业全球景气度处于高位,包括智能电表、变压器、分接开关等电网电力设备的核心部件出海提速。
记者选取了思源电气、华明装备、金盘科技、伊戈尔、华通线缆、金杯电工、海兴电力、三星医疗、威胜信息9家电网设备板块头部企业,对其2023年海外收入表现进行分析发现,有5家公司去年海外业务收入实现15%以上增速。增速最高的是华明装备和金杯电工,均超过79%,海兴电力实现51.3%的增速。
上述9家公司今年以来的股价平均涨幅达52%,大幅跑赢大盘指数,或体现出市场仍看好行业的景气度。数据显示,两家智能电表公司海兴电力、三星医疗的股价年内分别累计上涨84.64%、73%,领涨板块,华明装备上涨54%,思源电气、金杯电工、威胜信息的年内涨幅都超过26%,大幅跑赢主要股指。
在2023年与2024年第一季度网上业绩说明会及机构调研会上,就公司未来海外业务的布局方向,华明装备高管表示,未来海外市场是公司成长的主要动力,其中,美国市场由于用电量大幅增加及电网基础设施更新的需求,正在成为新的需求巨大的市场,公司陆续获得了数批订单,也在积极布局。“今年一季度,海外收入仍呈现增长态势,美国订单对公司来说是有些惊喜,但目前的整体规模还很小,仅从一两个月判断全年的难度也较大。考虑目前的国际形势,这是一种偏脆弱的关系。暂时来看对全年收入影响也有限,考虑到因为基数很低,这种增速水平至少在今年未必具有参考性。”华明装备在调研中表示。
“相比发展国内业务,产品出海体现的是该行业的全球景气度、企业制造能力(产能、效率)、海外团队运营能力、响应全球需求能力等方面。我们计划今年在欧洲设厂,达产后可以更好响应整个欧洲客户的订单。”某新能源设备上市公司相关负责人对记者说,“但在海外设厂和单纯产品出口是两回事。在海外投产涉及地方政策、税收、营商环境、人才招揽等方方面面,前期大量基础准备工作超出了我们的想象,要真正地实现‘出海’还是不太容易的。”