BAT、茅组合们，当前回撤距历史最大回撤还有多远

BAT、茅组合们，当前回撤距历史最大回撤还有多远

三季度以来，板块轮动效应持续加强。新能源等赛道持续高热，而随着中证500业绩强势反超沪深300，小市值公司也重新进入了人们的视野，以宁德时代的代表的“宁组合”，则成为基金经理心中新的“心头好”。

那些曾经风光无限的“医茅、药茅”等各种蓝筹股呢，随着股价持续下挫，还有多少人仍然在坚守。

事实上，这些机构眼中曾经的“香饽饽”，有不少已到达“股价回撤历史峰值”；而另外一些，股价看起来仍有着不小的回撤空间。

BAT家也没有余粮了

东方财富数据显示，截至8月24日，美团、拼多多、农夫山泉、百度集团、快手、小鹏汽车、百度集团、滴滴等港美股企业股价今年春节后的回撤值，已几乎达到历史最大回撤值。

今年以来，赴美上市的中概股的表现的确令人担忧。美国当地时间7月30日，美国证监会主席加里·詹斯勒在官网公开表态，向SEC递交IPO注册申请的中国企业，需要披露是否获得中国监管机构的批准在美上市，如果未获得批准，中国企业的IPO申请或被撤销或拒绝。同时按照法律要求，美国监管机构可以在3年内对这些企业的审计记录进行审查。

7月6日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于依法从严打击证券违法活动的意见》（下称《意见》）。

《意见》中提到应加强中概股监管。切实采取措施做好中概股公司风险及突发情况应对，推进相关监管制度体系建设。修改国务院关于股份有限公司境外募集股份及上市的特别规定，明确境内行业主管和监管部门职责，加强跨部门监管协同。

部分业内人士认为，中概股监管趋严后，港股或许是一个不错的避风港。

然而，部分龙头港股公司日子也并不好过。

腾讯控股今年春节以后最大回撤达到了43.65%，距离历史最大回撤仅有39.77个百分点的差距；而阿里巴巴（09988.HK）距离历史最大回撤仅有8.93个百分点的差距。

快手、百度、小鹏汽车等，股价更是达到了历史最大回撤值。

近期券商集体下调腾讯控股的目标价，其中，中信证券将腾讯目标价下调20%至540港元；中信建投则砍价26%至615港元，中国银河则将目标价下调至528港元。

高盛同样发布研究报告称，维持腾讯控股“买入”评级，但将目标价由之前的759港元微降至755港元，调降2021年-2023年收入预期1至2个百分点，以反映下调游戏和社交媒体收入预测，纯利预测则调降3至9个百分点，以反映投资附属亏损扩大，正进入再投资周期。

8月18日晚间，腾讯控股发布了2021年第二季度及半年度业绩报告。报告显示，第二季度腾讯营收1383亿元，同比增长20%；净利润425.9亿元，同比增长29%，上个季度同比增长65%。

BAT中的另外一家，百度港股的股价今年春节后回撤值也达到了历史最大回撤值。

而以“短视频第一股”正式赴港上市的快手股价连续下杀，惨遭破发。截至8月18日收盘，该股报收于70.75港元，较上市首日开盘价（338港元）下跌近80%，较上市后最高股价（417.8港元）下跌83.1%。

A股“药茅”、“油茅”们日子也不好过

美中概股、港股整体表现不佳，A股市场曾经的各种“茅”今年以来股价表现如何呢？

东方财富数据显示，像迈瑞医疗、中金公司、金龙鱼、牧原股份、海天味业、中国中免、顺丰控股、恒瑞医药等企业春节以来股价回撤值，距离历史最大回撤值仅有20个百分点左右的差距。

东吴证券研究报告显示，受集采情绪影响，迈瑞医疗股价近期回调幅度较大，公司市值表现已充分反映集采相关悲观预期。

8月20日迈瑞医疗盘后龙虎榜数据显示，共有四机构席位合计卖出17.3亿元。

“油茅”金龙鱼股价也呈现跌跌不休的态势。

8月11日，金龙鱼发布2021年半年度报告显示，公司实现营业收入1032亿元，同比增长18.7%；归属于上市公司股东的净利润29.7亿元，同比下降1.24%；经营活动产生的现金流量净额约为-57.5亿元，同比跌158.16%。

受行业周期下行影响，“猪茅”牧原股份业绩同样不达预期。根据业绩预告，牧原股份预计上半年盈利110亿-115亿元，归母净利润94亿-102亿元，同比下降12.83%-5.42%。

猪价下跌成为了上市猪企不可承受之痛。销售简报显示，2021年5、6月份，牧原股份商品猪销售均价分别为17.65元/公斤、13.58元/公斤，其中，6月销售均价环比2021年5月份下降23.06个百分点，较1-2月销售均价“腰斩”。

8月20日，贵州茅台报收1548元，单日跌超4%，股价相较于2月的最高点2600元已跌逾千元，市值蒸发近1.3万亿元，相当于跌掉了一个招商银行。

此外，伴随着宁德时代的大涨，贵州茅台也卸去了“基金头号重仓股”的光环。

据choice数据，贵州茅台中报共有1661家基金合计持股88001224股，以8月23日收盘价计算，基金持股市值为1381.78亿元。

而宁德时代中报显示1371家基金合计持股265532446股，以8月23日收盘价计算，基金持股市值为1385.81亿元。

（作者：郭晋嘉）