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当地时间5月12日周三，随着俄罗斯莫斯科交易所在两天公共假期后重新开市，卢布兑美元恢复了上涨，势将创出2020年2月以来的最高水平。自今年年初以来，卢布对美元的涨幅已经超过了11%，甚至超过了此前表现最好的雷亚尔9%的涨幅，成为彭博社追踪的31种主要货币中涨幅最大的货币收盘；此外，离岸汇率的涨幅更大，约为12%。
卢布兑美元攀升5.5%，至1美元兑63.7，势将创下一周多来的最大涨幅；卢布兑欧元也上涨6.8%，至1欧元兑65.995，势将创出2017年6月以来的最高收盘位。
正如华尔街见闻稍早文章指出，卢布目前的上涨趋势与3月初的情况形成鲜明对比，当时由于美国及其盟友对俄罗斯实施了一系列金融制裁，卢布从突破130的高点不断下跌。
西方制裁层层加码之下，俄罗斯也打响“卢布汇率保卫战”。2月25日后，莫斯科证券交易所便一直“停摆”；2月28日，为应对西方制裁导致的市场动荡，俄罗斯央行紧急大幅加息1050个基点，将利率提高到20%。俄央行认为，此举能够维持金融及价格稳定，保护居民存款不贬值。
于是，卢布取代雷亚尔成为世界上表现最好的货币，不过部分原因也由于巴西的货币紧缩政策即将结束，这对该货币构成了压力。自2021年初将基准利率提高1075个基点后，这个拉美国家的政策制定者已经发出了放缓加息步伐的信号，并打算很快结束这一周期。虽然雷亚尔的利差仍然很高，但由于美联储继续以积极的步伐提高借款成本，与美国利率的利差可能会缩小。
不过，外媒引援分析师的观点称，这种反弹并不可靠，因为许多货币交易商已经停止了卢布交易，因为卢布价值并不是现实世界中可以交易的价格。换句话说，并没有多少人能在卢布升值中获益。
此外，尽管卢布走强，但由于俄罗斯所遭受的严厉制裁，俄罗斯经济将出现约30年来最严重的收缩。上个月底，俄罗斯央行在西方制裁的重重压力下，将基准利率从17%下调至14%，并表示今年还有进一步降息的空间。同时，其还发布了最新经济预测，预计俄罗斯经济今年可能萎缩8%至10%，到今年年底，通胀率将达到18%-23%。
