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印度商工部发布的最新统计数据显示，美国在2021-22财年已超过中国，成为印度最大贸易伙伴，双边贸易额达到1194.2亿美元。从细分数据来看，印度对美国贸易出口额从前一财年的约516.2亿美元增加到761.1亿美元，进口额则从约290亿美元提高至约433.1亿美元。
印度商工部下属的印度出口组织联合会副主席哈立德·汗29日接受印度报业托拉斯的采访时表示：“印度正成为值得信赖的全球贸易伙伴，全球企业也正在减少对于中国的单一依赖，为将其业务多元化而落户印度。”他认为，未来印美双边贸易额增加的趋势还将继续下去，“印度已加入美国主导的‘印太经济框架’，此举将进一步加强两国的经济联系。”印度报业托拉斯称，美国是少数几个印度与之有贸易顺差的国家，2021-22财年与美国的贸易顺差达328亿美元。
尽管印美双边贸易额创下历史纪录，但印度与中国的贸易额也在稳步攀升，并未出现如印度媒体此前炒作的“与中国贸易脱钩”情况。印度商工部数据表明，印中2021-22财年双边贸易额约1154.2亿美元，较上一财年（864亿美元）增加约1/3。其中印度对华出口约为212.5亿美元，对华进口约为941.6亿美元。紧随中国之后的是阿联酋、沙特阿拉伯、伊拉克和新加坡。据报道，中国曾在2013-14财年到2017-18财年以及2020-21财年成为印度最大贸易伙伴。
印度出口组织联合会的一份报告称，印度从中国进口的主要物项是电子电气零配件产品、机械和化肥，其中前两大类物项占印度对华进口总额的约50%，印度与中国的贸易仍存在较大逆差，且远高于此前三年。尼赫鲁大学社会科学学院经济学教授比斯瓦吉特·达尔认为，造成印度与中国贸易逆差扩大的原因是多方面的，例如中国在2020年、2021年遭到新冠肺炎疫情负面影响相比其他经济体要小，中国从印度大量进口了铁矿石、金属等原材料或中间产品，但向印度出口的则多是工业制成品或高附加值产品。
不过，《印度商业标准报》此前报道说，印度商工部国务部长帕特尔在书面回应印度议会质询时说，印度对中国的进口额呈现不断下降趋势，并且一直在努力实现对中国的“更加平衡的贸易”。《印度教徒报》的评论文章则分析称，印度自2020年新冠肺炎疫情暴发开始，从中国进口了大量医疗产品，这是新增的进口增长点。“包括这些在内，其他的传统自华进口商品种类的贸易额也在增加”，排名前100位的进口物项品类，每一项的进口额都超过了1亿美元。专家认为，印度在制成品进口方面的对华依赖并没有任何缓解的迹象。
