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据CNBC，考虑到通货膨胀，美国10月份工人工资的大幅上涨变成了又一次打击。美国劳工部周五报告称，10月份平均时薪增长0.4%，与预期相符。然而，该部门周三报告称，本月的最高通胀率上升了 0.9%，远高于预期。
这意味着考虑到通货膨胀，实际平均每小时收入实际上下降了0.5%。因此，明显稳定的工资增长实际上变成了减少，这对仍在努力摆脱疫情影响的工人来说又是一次挫折。
“就目前而言，通胀将继续高于非常稳健的工资增长，”Natixis 美洲首席经济学家、特朗普政府期间国家经济委员会前首席经济学家Joseph LaVorgna 表示。“这就是为什么当你看到消费者信心受到打击。”
事实上，尽管消费者信心在2020年4月左右从疫情的低点跃升了整整一年，但此后大幅下降，恰逢通胀升至30多年来的最高水平。密歇根大学密切关注的8月份消费者信心指数跌至近十年来的最低水平。
工资在此期间有所增长，10月份平均时薪同比增长4.9%。然而，与通货膨胀相比，实际小时工资在同一时间段内实际上下降了 1.2%以上。实际每周收入甚至更糟，在平均每周工作减少 0.3% 的情况下，在此期间下降了1.6%。
消费者的反应是提高通胀预期，这在历史上一直与汽油价格密切相关。美国劳工部在周三的消费者物价指数读数中报告说，过去12个月，加油站的成本上涨了49.6%。
纽约联邦储备银行周一发布的最新通胀预期调查显示，消费者预计一年内通胀率将增长5.7%，这是自 2013年6月以来的数据集以来的最高水平。
“这意味着通胀预期可能出现结构性突破，”LaVorgna说。“除非经济增长出现衰退，否则我们可能会进入一个新的通胀体系。”
无论哪种方式，美联储都发现自己面临越来越大的压力，需要相应地调整政策。中央银行提高利率以对抗通胀，尽管官员们一再表示，他们预计至少要到 2022 年才会这样做。
尽管央行官员大多坚持认为，随着疫情消退，通胀将在未来一年左右减弱，但数据模式表明，美联储低估了价格压力。
几乎所有经济学家都与美联储政策制定者一样认为，当前的通胀运行与1970年代和80年代初的恶性滞胀——高通胀、低增长——几乎没有相似之处。然而，有一些相似之处，至少在通货膨胀周期开始时通常感觉良好，因为工资在增加，但最终当工资跟不上价格上涨时就会出现问题。
美联储坚持将当前的通货膨胀描述为“暂时性的”，即使是在持续增长的情况下。
“他们无法守住‘暂时性’路线的风险正在上升，” Pantheon Macroeconomics经济学家Ian Shepherdson写道。“对于鲍威尔主席为何选择不明确警告市场未来几个月核心CPI大幅上涨的风险，我们仍然感到困惑；推高10月数据的因素都是可以预见的。”
未来的问题是当前的通胀空间将持续多久，Shepherdson表示，他预计核心通胀率目前约为4.6%，预计将超过6% 并在 月份达到这一高位，“这将大大增加主席的压力。鲍威尔和其他美联储鸽派。”
LaVorgna 表示，他也预计明年会有所缓解，但通胀率将在未来几个月保持在6%左右。
“我很乐观，你会看到通胀有所缓和，这意味着到明年下半年你会看到实际工资回到正值，”他说。“但通胀将保持在令人不安的高位。”
